📋 A股每日实战内参 | 2026年03月25日

沪指涨1.30%重回3900点，电力+算力板塊领涨

Market Review

  • Index Performance: 沪指涨1.30%报3931.84点，深成指涨1.95%报13801.00点，创业板指涨2.01%报3316.97点
  • Sentiment: 上涨4871家，下跌559家；漲停超100家，跌停1家
  • Capital Flow: 主力资金净流入通信71.26亿、公用事业34.76亿、电子86亿；北向資金净流入92.46亿；成交额21798亿元
  • Sector Rotation: 电力、算力硬件领涨，油气、煤炭回調

Morning Reports

华泰证券

  • Content: 配置型资金倉位转向防御，存量资金结构博弈由进攻转向防御避险

中金公司

  • Content: 今年中美欧央行货币政策或最终趋于宽松

Hot Sectors

电力（算电协同）

  • Logic: 国家数据局推进算电协同工程，绿电应用占比要求提升至80%；十五五电网投资超5万亿
  • Capital Flow: 主力资金净流入34.76亿
  • Duration: 短期
  • Probability: 高
  • Probability Reason: 政策催化+资金流入+板塊漲停潮（华电辽能8连板）
  • Holding Period: 3-5天
  • Expected Return:
    • Conservative: 5%
    • Normal: 8%
    • Optimistic: 12%

    • Leader Stocks

    Code Name Data
    600396 华电辽能 8连板，主力净流入5.2亿
    000601 韶能股份 6天5板，主力净流入3.8亿
    000539 粤电力A 6天4板，主力净流入2.5亿
  • Sub Sectors: 绿电、智能电网、储能
  • Operation Strategy:
    • Buy Price: 回調3%以下
    • Take Profit: 8-10%
    • Stop Loss: 5%

算力硬件（CPO/光通信）

  • Logic: AI算力需求爆发+深圳推动光模块代际升级；G.657.A2光纤价格创历史新高
  • Capital Flow: 主力资金净流入71.26亿（通信设备板塊）
  • Duration: 中期
  • Probability: 高
  • Probability Reason: 技术升级+政策支持+需求高增（豆包大模型日均调用超100万亿Tokens）
  • Holding Period: 7-10天
  • Expected Return:
    • Conservative: 6%
    • Normal: 10%
    • Optimistic: 15%

    • Leader Stocks

    Code Name Data
    300394 天孚通信 主力净流入13.88亿，1.6T光引擎交付
    601869 长飞光纤 2连板，光纤招标价飙升
    002491 通鼎互联 2连板，高速铜连接概念
  • Sub Sectors: 光模块、高速铜连接、算力租赁
  • Operation Strategy:
    • Buy Price: 5日线附近
    • Take Profit: 10-15%
    • Stop Loss: 6%

Operation Suggestions

方案A：电力板塊短线

  • Holding Period: 3天
  • Stock Code: 600396
  • Stock Name: 华电辽能
  • Buy Price: 回調至5日线
  • Take Profit: 10%
  • Stop Loss: 5%

方案B：算力硬件中线

  • Holding Period: 7天
  • Stock Code: 300394
  • Stock Name: 天孚通信
  • Buy Price: 50元以下
  • Take Profit: 15%
  • Stop Loss: 8%

Outlook

  • Pressure Support: 沪指压力3950点，支撑3880点
  • Rotation Direction: 科技成长（算力/半导体）+政策主线（算电协同）
  • Key Events: 3月25日央行5000亿MLF操作、英伟达GTC大会
  • Operation Reminder: 關注电力、算力板塊回調机会
  • Risk Warning: 地缘政治反复風險、美联储政策超預期、業績不及預期風險

    • Stock Selections

    Code Name Sector Take Profit Stop Loss Buy Price Logic
    600396 华电辽能 电力 14元 11元 12元以下 算电协同龙头，8连板领涨
    300394 天孚通信 光通信 58元 47元 50元以下 1.6T光引擎产品交付，算力需求高增
    601869 长飞光纤 光通信 40元 33元 35元以下 光纤招标价飙升，行业反转

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